5 шагов к спасению американской банковской системы

Проблема банковской системы США достаточно проста  - система в значительной степени неплатежеспособна. У банков слишком  мало капитала для предоставления кредитов, необходимых для финансового восстановления, не говоря уже о росте.

Проблема несостоятельности сосредоточена вокруг так называемых «токсичных» или проблемных активов, которые банки имеют в большом количестве, и которые в настоящее время стоят гораздо меньше, чем в целом стоимость секьюритизированных кредитов под залог жилой недвижимости.

Конгрессмен Генри Стиегалл справедливо заметил, что в ситуации тяжелой депрессии, самым важным вопросом становится, как ее остановить, а не где источник ее зарождения.

Соединенные Штаты должны обеспечить «спасительным капиталом» банки, и сделать это необходимо сейчас, поскольку рынки частного капитала не в состоянии его предоставить. Однако спасительный капитал должен предоставляться только на условиях, которые максимально гарантируют перспективы полного и прямого возвращения. Правительственные средства не должны направляться на субсидирование нынешних инвесторов в этих учреждений или на освобождение учреждений от ответственности за прошлые ошибки.

Как быстро произвести рекапитализацию банковской системы?

1. Если банку угрожает банкротство, и он нуждается в спасительном капитале со стороны правительства, то средства должны предоставляться только на условиях, по крайней мере, столь же благоприятных для налогоплательщиков, как и  те, которые потребовал бы устойчивый и процветающий рынок частного капитала. Иными словами, условия должны быть не менее благоприятные,  чем те, которые частные инвесторы, как правило, требуют для рефинансирования подвергнутого опасности бизнеса, пытаясь избежать ликвидации при нормальных экономических обстоятельствах.

Если новый капитал не доступен для банков из частных источников, в том числе выпуск новых ценных бумаг для лиц, имеющих на них право, тогда правительство предоставляет спасительный капитал.

2. Эти структурные условия хорошо понятны и, безусловно, включают в себя:

- Полное и льготное восстановление всего нового капитала вместе с нормой доходности, скорректированной на риск, прежде чем что-либо будет заплачено должностным лицам.

- Переход права контроля за компенсациями, приемом и увольнением руководителей, в частности, генерального директора и старшей группы руководства, к поставщикам нового капитала.

- Право на продажу или объединение бизнеса с «times-money» очередностью при ликвидации в пользу нового капитала.

Нет никаких оснований для предоставления нового капитала испытывающим трудности банкам без этих традиционных условий.

3. Правительству не следует приобретать «токсичные» или проблемные активы по цене выше рыночной. Это неправильно. Такая политика создает новый рисковый капитал в прямой пропорции к прошлым неудачным инвестиционным решениям получателя.

Покупка ипотечных ценных бумаг с премией, к примеру, является оплатой ошибок - банки с крупнейшими фондами некачественных активов и их должностные лица получают большие субсидии, чем те, которые воздержались от накопления таких активов.  Это нецелесообразно и создает моральные риски.

4. Спасительное финансирование на этих стандартных условиях намного превосходит методы формальной национализации или процедур банкротства, когда это означает брать на себя полное прямое операционное управление учреждениями.

У правительства всегда заняты руки, и в любом случае оно не имеет сравнительного преимущества в управлении огромными и сложными финансовыми институтами. Правлению каждого банка придется нанять, мотивировать и обеспечить независимых руководителей, не государственных служащих, для работы банка.

5. Должен быть ясный и неизменный предельный срок для банков для обращения за правительственным спасительным финансированием. Программа спасания способна ускорить  процесс понимания банками того, что они должны согласиться с их финансовым состоянием, и не допустить  «последней стадии» развития проблемы.

Если банк, испытывающий проблемы, не может получить капитал, в котором нуждается на частном рынке, ему необходимо обратиться к правительству за предоставлением «спасительного капитала», скажем, в срок от 60 до 90 дней после начала программы спасательного финансирования. В противном случае после этого срока, неплатежеспособность будет означать арест имущества и принудительную ликвидацию или слияние без каких-либо перспектив для финансового оздоровления.

Следуя этим простым принципам, можно достаточно быстро создать платежеспособную банковскую систему и предотвратить долгосрочную депрессию.

(по материалам www.portfolio.com/views/columns/2009)

Интересно почитать:

Как оставить банки частными?

Мир не хочет оплачивать бесконечные долги США

Как преодолеть кризис: Рецепт Ф.Д.Рузвельта

Восемь авторитетных мнений по поводу будущего экономики